Internacional. Resideo acordó adquirir Snap One por US $10,75 dólares por acción en efectivo, lo que representa un valor de transacción de aproximadamente US $1.400 millones. Tras el cierre, Snap One se integrará al negocio de distribución global ADI de Resideo.
La transacción combinará la sólida posición de ADI en la distribución de productos de seguridad y las capacidades complementarias de Snap One en el mercado de vida inteligente y las innovadoras plataformas tecnológicas Control4, que se espera que impulsen un mayor valor para los integradores y retornos financieros.
Juntos, ADI y Snap One brindarán a los integradores una mayor selección de productos de terceros y ofertas patentadas a través de una amplia presencia de sucursales físicas aumentada por capacidades digitales líderes en la industria.
"La adquisición de Snap One es un paso emocionante en la transformación continua de Resideo a través de la optimización de la cartera, mejoras operativas y acciones de ahorro de costos estructurales", comentó Jay Geldmacher, presidente y director ejecutivo de Resideo. "ADI y Snap One son negocios altamente complementarios y juntos mejorarán significativamente nuestras capacidades estratégicas y operativas como un actor importante en categorías de crecimiento atractivas. Estamos entusiasmados con la propuesta de valor mejorada a través de una mayor variedad de productos, disponibilidad local, servicios de soporte y una amplia experiencia en el mercado, así como las oportunidades futuras que esto crea para los integradores que prestan servicios en los mercados residenciales y comerciales”.
Por su parte, el director ejecutivo de Snap One, John Heyman, expresó que: "Este es el siguiente paso correcto para capturar nuevas oportunidades para llevar nuestras
soluciones al mercado. El futuro de la vida inteligente está aquí. La demanda de productos de tecnología conectada continúa creciendo y Resideo es el propietario adecuado para impulsar nuestra expansión. Creemos que esta transacción brindará un valor convincente a nuestras partes interesadas y creará oportunidades para nuestra gente y socios integradores".
Entretanto, Nathan Sleeper, director ejecutivo de CD&R indicó que “estamos entusiasmados de apoyar a Resideo en esta adquisición altamente estratégica y en su transformación en curso. Espero unirme a la junta directiva de Resideo y apoyar el negocio mientras ejecuta esta transacción y la importante oportunidad que vemos disponible en los próximos años".
Detalles de la transacción
La transacción está valorada en aproximadamente US $1.400 millones, incluida la deuda neta prevista de Snap One al cierre de aproximadamente 460 millones de dólares.
Esto representa un múltiplo de 7,4 veces el EBITDA ajustado de Snap One para los 12 meses finalizados el 29 de diciembre de 2023, ajustado aún más al incluir las sinergias de tasa de ejecución anual proyectadas de Resideo de $75 millones.
Se espera que la transacción se complete en la segunda mitad de 2024 y está sujeta a las condiciones de cierre habituales, incluida la recepción de las aprobaciones antimonopolio y otras aprobaciones regulatorias aplicables.
La transacción ha sido aprobada por unanimidad por los consejos de administración de Resideo y Snap One. Los fondos de inversión privados administrados por Hellman & Friedman LLC, que poseen aproximadamente el 72% de las acciones ordinarias en circulación de Snap One, han firmado un consentimiento por escrito para aprobar la fusión, proporcionando así la aprobación requerida de los accionistas para la transacción.
Resideo tiene la intención de utilizar los ingresos de la financiación de deuda comprometida, efectivo disponible y una inversión de capital preferente convertible perpetua de US $500 millones de Clayton, Dubilier & Rice LLC para financiar la transacción.
Los términos de la inversión de CD&R incluyen un cupón del 7%, pagadero en efectivo o en especie, a opción de Resideo, y un precio de conversión de $26,92. A partir del cierre, CD&R tendrá derecho a designar dos miembros de la Junta Directiva de Resideo.
Beneficios de la transacción
La adquisición combinará las capacidades de Snap One para integradores de vida inteligente con la posición complementaria de ADI en la distribución de productos de seguridad adyacentes. Esta expansión entre categorías permitirá a la organización combinada profundizar materialmente las relaciones con los integradores para servir mejor a sus clientes y expandir sus negocios.
Expansión de la oferta patentada
Se espera que la combinación acelere significativamente la estrategia de marcas exclusivas existente de ADI, aprovechando la galardonada cartera de productos patentados y la experiencia en desarrollo de productos de Snap One, al tiempo que proporciona una mayor disponibilidad a través de la red de integradores comerciales y residenciales y capacidades omnicanal de ADI.
La empresa combinada pretende aprovechar mayores oportunidades en torno a la innovación para generar valor para los integradores a través de una cartera de productos patentados. Snap One generó el 66% de las ventas de productos patentados en 2023 y estas ofertas suelen tener un margen bruto significativamente mayor que los productos de terceros.
Propuesta de valor de integrador mejorada
Los integradores profesionales de ADI y Snap One se beneficiarán de una sinergia significativa en el lanzamiento al mercado con la experiencia en comercio electrónico y las plataformas de soporte de integradores de Snap One y las 195 ubicaciones de almacenamiento y las amplias capacidades digitales de ADI.
Se espera que la combinación cree una verdadera experiencia omnicanal para los integradores, simplificando la experiencia de compra y mejorando la disponibilidad del producto. Existe una oportunidad adicional para mejorar el valor dentro de la base de integradores de Control4 mediante el aumento de los niveles de servicio, el rápido cumplimiento de los productos y la expansión de ofertas exclusivas.
Perfil financiero atractivo
Se espera que la transacción aumente las EPS no GAAP de Resideo en el primer año completo de propiedad, con un crecimiento de ingresos y un perfil de margen favorables para ADI y Resideo en su conjunto. El financiamiento de transacciones se ha estructurado para permitir a Resideo preservar la flexibilidad financiera para futuras iniciativas estratégicas.
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